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非银金融行业周报:业绩修复趋势明确,券商配置曙光已现

发布时间:2017-08-06    研究机构:西南证券

上周走势回顾:上周金融板块延续上涨态势。其中,证券板块表现相对较好,全周上涨2.60%;其次是保险板块上涨0.25%;多元金融板块小幅上涨0.18%;而银行板块表现相对平淡,小幅下跌0.47%。

市场数据:市场成交方面,截止到8 月4 日,本月股票市场成交量1442.14 亿股,成交金额1.65 万亿元;日均成交金额4591.59 亿元,环比上升19.74%。

两融余额方面,截止8 月4 日,两融市场规模较前周环比增加115.35 亿元至115.35 亿元;其中融资余额9054.27 亿元,融券余额45.85 亿元。股票质押方面,截止8 月4 日,2017 年按券商口径统计的新增股票质押数为994 亿股,股票质押市值1.26 万亿元,融资规模(0.3 折算率)3780.03 亿元,较去年同期下降16.88%。承销发行方面,截止到8 月4 日,2017 年券商投行股权承销合计648 家,总承销金额9888.08 亿元。其中,首发IPO 上市286 家,募资规模1443.54 亿元,相当于2016 年全年IPO 募资规模的96.49%;增发家数303 家,募资规模7421.991 亿元,相当于2016 年全年增发募资规模的43.87%。

新三板方面,上周新三板挂牌企业11313 家,较前一周数量增加30 家。其中做市转让1505 家,协议转让9808 家。成交数量7.19 亿股,成交金额36.72亿元。

行业数据:

保险行业2017 年上半年全行业共实现原保险保费收入2.31 万亿元,同比增长23.00%。其中,财产保险业务积极向好,实现原保险保费收入4852.44 亿元,同比增长12.80%;人身保险业务稳中趋缓,实现原保险保费收入1.83 亿元,同比增长26.03%。从人身险公司业务看,具有长期稳健风险管理和保障功能的普通寿险业务规模保费占比52.91%,较去年底上升16.71 个百分点;万能险占比17.4%,下降19.45 个百分点。上半年,资金运用余额14.50 亿元,较年初增加1.11 万亿元,增长8.28%。资金运用收益3717.34 亿元,同比增加772.53亿元,增长26.23%。

证券行业上周23 家上市券商公布了7 月份经营统计数据报告,数据显示7 月份23 家具有可比数据的上市券商整体业绩环比下滑37.4%,主要原因是季度末结息导致6 月份业绩基数较高原因所致。个股来看,券商业绩分化趋势依然明显,实现净利润最高的三家券商分别是中信证券(7.17 亿元)、国泰君安证券(5.52 亿元)和招商证券(4.95 亿元),而太平洋证券则亏损0.48 亿元。

虽然多数券商净利润环比下降,但仍有招商证券(114.3%)、东北证券(000686)(98.9%)、东吴证券(7.13%)三家券商净利润环比正增长。另外,从累计经营业绩来看,前7 月份券商行业累计净利润同比涨幅最大的三家券商是华泰证券(76.84%)、东方证券(57.17%)和山西证券(45.64%)。

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