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非银行金融行业:10月业绩持续分化、环比回落,交易活跃度有所提高

发布时间:2016-11-22    研究机构:中信建投证券

事件: 25家上市券商公布10月业绩

截至11月11日,25家上市券商公布10月财报。单月实现营收145.59亿元,环比下降10.85%,净利润61.45亿元,环比下降7.24%,同比下降分别为37.60%和40.90%(剔除5月份上市的第一创业),降幅较大,净资产10190.60亿元,比9月份10030.13亿元增加160.47亿元。

简评

指数震荡上行,交易活跃度提高

10月份,沪深300指数上涨2.55%,创业板指上涨0.46%,两融日均余额9017.51亿元,较9月上涨54.43亿元,A股日均成交额4790.25亿元,较9月4096.31亿元大涨16.94%,10月市场交易活跃度提高。沪深300指数震荡上行。证券指数上涨4.34%。

10月券商业绩表现不容乐观,分化问题严重

10月,25家券商营收145.59亿元,环比和同比分别下降10.85%和37.60%,净利润实现61.45亿元,环比和同比分别下降7.24%和40.90%,券商业绩表现依然不容乐观。营收方面,中信、国君和广发以17.61亿元、13.36亿元和11.37亿元夺得前三甲,太平洋以0.92亿元垫底;净利润方面,依然是中信、国君、广发位列前三,分别取得以7.56亿元,6.25亿元和5.25亿元保持其龙头地位,西南以0.05亿元排最末,券商业绩两极分化问题严重。从净利润环比增长情况来看,仅9家券商增速为正,其中,东兴以143.19%位列第一,表现可圈可点,国金、招商也较上月增长58.72%、53.12%分列二三,但山西证券则大幅下降992.52%,值得注意。同比增长情况,仅安信、长江、光大增速为正,分别为165.55%、30.54%、10.04%,但同时,西南、太平洋、东北证券(000686)下降幅度最大。

10月交易日减少,经纪业务难有改善,投行业务下滑, 受十一假期影响,10月交易日减少,券商经纪业务表现不佳。10月份投行、债承业务条线规模下降31.31%,受增发降幅较大拖累。其中,IPO进度继续维持增长态势,但增幅较小,21家公司登陆A股市场,总募集金额141.02亿元,与上月132.55亿元相比增长6.39%;增发规模466.53亿元,环比大降62.96%;债承规模也有所下滑,降幅接近20%。股权融资的下降幅度大于债券融资。

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